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O governo federal decidiu mudar neste domingo (30) a tributação dos investimentos no exterior realizados por pessoa física com residência no Brasil. A decisão, publicadas pela Medida Provisória (MP) 1.171, no último dia 30, em edição extraordinária do Diário Oficial, veio junto com a atualização da tabela do Imposto de Renda (IR) e pegou de surpresa os brasileiros que buscam diversificar o portfólio nos mercados estrangeiros. Entenda aqui as mudanças
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A decisão deve começar a valer a partir de 2024 e a nova taxação deve compensar as perdas com a atualização da nova tabela do Imposto de Renda (IR), que torna isentas as pessoas com uma remuneração mensal de até R$ 2.640. Isso porque, segundo as estimativas do governo, a taxação sobre bens e direitos no exterior de pessoas residentes no Brasil deve gerar um ganho de R$ 3,25 bilhões na arrecadação federal neste ano, R$ 3,59 bilhões em 2024 e R$ 6,75 bilhões em 2025.
No entanto, na avaliação de especialistas de tributação e analistas de mercado, a medida deve trazer mudanças na alocação do capital por afetar os retornos dos investidores. “É possível que haja uma realocação de recursos desses investidores para ativos domésticos, o que pode aumentar a demanda por títulos públicos, ações e outros ativos no mercado interno”, avalia Fabrício Gonçalvez, CEO da Box Asset Management.
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Para Carlos Marcelo Gouveia, advogado tributarista de Almeida Prado & Hoffmann, a mudança deve afetar, principalmente, os investidores pessoa física com maior poder financeiro e que possuem mais o às estruturas de investimento no exterior, como as holdings. No entanto, os pequenos investidores também ser sentir no bolso o peso do novo imposto.
“É bem possível que até mesmo os pequenos investidores também sejam afetados, na medida em que a faixa de isenção é baixa. Os rendimentos de até R$ 6 mil correspondem a um valor em torno de US$ 1,2 mil”, afirma Gouveia. Vale destacar que, embora a MP já esteja em vigor, precisa ser avaliada e aprovada pelo Congresso Nacional em até 120 dias para que se torne uma lei.
Bruno Monsanto, assessor de investimentos e sócio da RJ+ Investimentos
Os investimentos no exterior deixaram de ser exclusividade dos “super-ricos”. Várias plataformas surgiram na indústria de investimentos, possibilitando o o a investimentos no exterior para pequenos e médios investidores, com baixo custo e devidamente declarados ao fisco. Cada vez mais investidores buscam uma forma de blindar parte do seu patrimônio com a insegurança política e jurídica no Brasil.
Naturalmente, a primeira impressão do mercado não foi boa. A forma também não agradou e gerou muitas dúvidas e desconfiança, pois foi via MP “na calada da noite”.
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Carlos Marcelo Gouveia, advogado tributarista de Almeida Prado & Hoffmann
A expectativa positiva de internacionalização dos investimentos brasileiros pode sofrer uma retração com a nova pretensão tributária do governo federal. As pessoas físicas com maior poder financeiro, com mais facilidade para utilizar estruturas no exterior, como holdings e trusts, certamente serão as mais afetadas. Contudo, ainda que em número menor, é bem possível que até mesmo os pequenos investidores também sejam afetados, na medida em que a faixa de isenção é baixa. Os rendimentos de até R$ 6 mil correspondem a um valor em torno de US$ 1,2 mil,
Fabrício Gonçalvez, CEO da Box Asset Management
A nova taxação afeta não somente investidores de menor porte no exterior, mas também pessoas de maior poder aquisitivo que possuem holdings e trusts mantidos fora do País. Antes, essas estruturas não eram tributadas pelos rendimentos obtidos até o momento da distribuição de lucros ou dividendos, mas agora a tributação será exigida anualmente, mesmo que não haja distribuição. Isso inclui investimentos em paraísos fiscais ou renda proveniente majoritariamente de investimentos financeiros no exterior.
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É difícil prever com exatidão qual será o movimento do mercado nos próximos meses após a aprovação da MP. No entanto, é possível que haja uma realocação de recursos dos investidores para ativos domésticos, o que pode aumentar a demanda por títulos públicos, ações e outros ativos no mercado interno. A medida também deve desestimular investimentos no exterior e prejudicar a diversificação das carteiras dos investidores.
Gabriel Moreira, advogado do Serur Advogados
A medida não é exatamente uma surpresa. A Receita Federal nunca aceitou o diferimento da tributação que algumas estruturas no exterior permitem. Era esperado que em algum momento o governo novamente tentasse alcançar esse patrimônio (investida semelhante aconteceu também no governo Bolsonaro). Caso essa tributação seja de fato instituída, algumas pessoas poderão alterar a sua residência fiscal, o que afastaria a competência tributária do Brasil.
Paulo Vaz, sócio da área de tributário do VBSO Advogados
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“A diversificação do portfólio de investimentos brasileiros é um fenômeno que antecede o período das eleições. Investir no exterior tem se tornado algo mais simples e ível em anos recentes. Uma hora ou outra o governo olharia para isso sob uma perspectiva tributária. De imediato, não existem impactos concretos. Afinal, a MP só vai produzir efeitos em 2024 e ainda precisa ser aprovada pelo Congresso Nacional. Considerando as dificuldades que o governo já tem enfrentado em alguns temas sensíveis, não será uma tramitação simples.
Não é recomendável alterar estruturas sem que haja certeza quanto ao texto que vai valer a partir de 2024. Ou seja, os próximos meses são de acompanhamento, estudo e planejamento”.
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