Nos EUA, 10 fundos de investimento em Bitcoin começam a se desfazer

Por Niamh Rowe, Fortune

03/05/2024 | 16:22 Atualização: 03/05/2024 | 16:22

O bitcoin é a maior criptomoeda em valor de mercado (Foto: Envato Elements)

Os 10 fundos de investimento em Bitcoin negociados em bolsa (ETFs) dos EUA continuam a se desfazer. Na quarta-feira (1), foram registrados resgates de todos os ETFs pela primeira vez, registrando as maiores perdas desde o início das negociações em janeiro, com US$ 563,7 milhões saindo dos fundos, de acordo com dados da CoinGlass.

Os números mais recentes dão sequência a uma queda de quase dois meses. Nas últimas quatro semanas, os fundos viram cerca de US$ 6 bilhões em perdas, uma queda nos ativos sob gestão de cerca de 20%.

O IBIT da BlackRock — o fundo mais bem-sucedido, com US$ 17,24 bilhões em ativos sob gestão — registrou resgates pela primeira vez, vendo US$ 36,9 milhões em ações sendo liquidadas. Os influxos do fundo secaram desde 24 de abril. Enquanto isso, os outros dois maiores fundos, o FBTC da Fidelity e o GBTC da Grayscale viram perdas de US$ 191,1 milhões e US$ 167,4 milhões, respectivamente.

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A explicação simples para o motivo pelo qual os fundos estão se retratando é o valor decrescente do Bitcoin, que subiu 65% desde o início do ano até seu recorde histórico de US$ 73.000 em março, de acordo com dados da CoinGecko. Ele caiu quase 20% desde então, agora sendo negociado próximo a US$ 59.000. Esta linha do tempo se alinha com o início dos resgates.

A correção de preço do Bitcoin foi causada por vários fatores. Após a redução pela metade de 19 de abril, investidores do tipo “compre no boato, venda no fato” apostaram contra o Bitcoin, e os mineradores venderam reservas excedentes para contrabalançar o aumento dos custos de produção.

Além disso, a política fiscal dovish do Federal Reserve (Fed) criou pressão adicional para baixo, mantendo as taxas de juros em uma alta de 23 anos após dois meses de dados decepcionantes de inflação. Em 31 de março, a inflação estava em 3,48%, de acordo com o índice de preços ao consumidor, acima dos 3,2% em fevereiro.

Além das condições de mercado um tanto desafiadoras para ativos de risco como o Bitcoin, Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, disse à Fortune que os resgates recentes também são bastante típicos nos estágios iniciais de um ETF.

“Eu não chamaria isso de um ‘banho de sangue’ de resgates de forma alguma. Esta é uma correção difícil, sem dúvida, mas os ativos e os fluxos vão oscilar para cima ao longo do ano”, disse ele. Ele enfatizou que, enquanto investidores nervosos e traders táticos vendem rapidamente quando o ativo está caindo, a maioria dos investidores, em sua visão, parece estar segurando a longo prazo.

Balchunas também observou que a recente queda no Bitcoin servirá como um lembrete para os investidores de ETFs de que o ativo subjacente é volátil e não um equivalente de reserva de valor como o ouro, o que ele suspeita que alguns atacadistas dos emissores possam estar vendendo aos clientes. “Uma vez que você sobe tão alto quanto eles subiram, essa queda parece terrível”, ele acrescentou.

Embora um esfriamento na febre inicial dos ETFs possa ser inevitável, a primeira estagnação prolongada nos fundos levanta mais questões existenciais sobre como os fundos continuarão a crescer. Por exemplo, os emissores não têm o aos clientes de grandes assessores de investimentos registrados e a plataformas de corretoras como Morgan Stanley, JPMorgan ou Wells Fargo.

Além disso, embora a Nasdaq, Cboe e NYSE Arca tenham pedido em janeiro à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a permissão para negociar opções de ETFs relacionadas, não houve progresso.

Na visão de Balchunas, só o fato de os ETFs oferecerem fácil o ao Bitcoin não basta: muitos investidores convencionais ainda precisam de outro motivo para comprar o token.

“É quase como se você colocasse a música da sua banda no Spotify. Em vez de vender discos de vinil, você claramente vai ter um público mais possível”, disse ele. “Mas a música tem que ser a principal coisa que você está vendendo.”

Esta história foi originalmente publicada na Fortune.com

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