Atualmente, o cenário dos mercados globais mostra um ambiente bem diferente do observado em períodos de bolha, como o auge da bolha de tecnologia dos anos 2000. O nível de P/L (Preço/Lucro) atual do mercado dos EUA, embora alto, ainda está bem abaixo dos picos observados naquele período. Isso reflete uma abordagem mais cautelosa e conservadora dos investidores, que reconhecem o valor das empresas, especialmente nos setores de Tecnologia e Serviços de Comunicação, mas sem a euforia que inflou os múltiplos de forma desproporcional no ado. Hoje, os ganhos são mais sustentados por bases de lucro sólidas e um crescimento mais maduro.
Essa racionalidade do mercado americano tem sido recompensada: nos últimos dez anos, as ações dos EUA superaram o desempenho de outras regiões em oito ocasiões. Parte desse sucesso pode ser atribuída ao crescimento e à liderança das empresas de tecnologia, que têm impulsionado a inovação e compõem uma parcela significativa dos principais índices do país. Além disso, políticas monetárias expansivas e estímulos econômicos locais têm mantido o mercado americano atrativo para investidores globais, buscando retorno e segurança.
Neste contexto atual de investimentos, outro aspecto relevante é o aumento da dívida pública federal dos EUA, que pode manter a pressão sobre o preço do ouro até 2029. O ouro, tradicionalmente visto como um porto seguro, tende a se valorizar em cenários de incerteza e pressões inflacionárias, e analistas apontam a possibilidade de o metal ultraar os US$ 4.000 por onça nesse período. Esse movimento é motivado por uma busca por ativos de proteção, consolidando o ouro como uma reserva de valor em meio à instabilidade econômica.
No cenário internacional, o pacote de estímulos da China pode impactar positivamente o Brasil, uma vez que ao país asiático representa mais de 30% das exportações brasileiras. Com foco em setores como infraestrutura, construção e consumo, esses estímulos devem aquecer a demanda chinesa por commodities, como soja, minério de ferro e petróleo, favorecendo a balança comercial brasileira e dando e ao crescimento econômico nacional em um contexto global desafiador. A força da demanda chinesa reforça a importância desse mercado para o Brasil, que pode se beneficiar desse cenário para manter a estabilidade de suas exportações e, consequentemente, de sua economia.
Esse contexto mostra que, embora o mercado apresente desafios, ele oferece oportunidades sólidas tanto em ações quanto em ativos de proteção, como o ouro, enquanto o comércio internacional, especialmente com a China, se mantém como um vetor essencial de crescimento para economias emergentes como a brasileira.
