• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Negócios

O que o investidor pode esperar da fusão da Warner com a Discovery

Se o negócio for aprovado, o novo player de mídia pode ter um tamanho de US$ 150 bilhões

Por Luiz Felipe Simões

18/05/2021 | 9:15 Atualização: 18/05/2021 | 9:17

Logo da Warner (FOTO: Eric Gaillard/Reuters
Logo da Warner (FOTO: Eric Gaillard/Reuters

A companhia de telecomunicações americana AT&T, dona dos canais CNN, HBO, TNT, e o grupo Discovery, detentora do Discovery Channel, Science, TLC, Food Network, entre outros., anunciaram que combinarão ativos de conteúdo para um negócio de mídia e entretenimento global independente. As informações foram publicadas na segunda-feira (18) pelo Wall Street Journal e do Financial Times.

Leia mais:
  • TECK11: conheça o ETF para aplicar em ações de big techs
  • 10 filmes e documentários da Netflix que todo investidor deveria ver
  • Como investir em Google, Amazon, Apple, Tesla, Microsoft, Facebook e Netflix
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

A ideia é criar um novo grupo com foco no streaming, mas que ainda não possui um nome. Caso o acordo seja concretizado entre as companhias, o novo player pode ter um tamanho de US$ 150 bilhões.

A Warner Media foi adquirida pela AT&T em 2016 por US$ 86 bilhões, mas o negócio só foi concluído em 2018. Como a companhia também é dona do DirectTV, houve preocupação dos órgãos reguladores devido ao possível controle excessivo do grupo sobre esse mercado. É importante destacar que a nova aquisição ainda precisará ser aprovada por essas instituições regulatórias.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Após o anúncio da possível fusão, as ações da AT&T e da Discovery, negociadas na bolsa de Nova York (NYSE), amargam queda de 2,70% e 5,05% no pregão desta segunda-feira, respectivamente.

“Vemos um comportamento parecido com que temos nas empresas de mídia tradicional hoje em dia. É um segmento com grandes competidores, com bastante capital, mas que também demanda muito caixa”, diz Arthur Constancio, especialista de produtos e alocação na BlueTrade, assessoria de investimentos. “Quando você vai criar uma série ou filme próprio, precisa ter um capital para depois ar a receber sobre isso.”

Detalhes da fusão

Ainda sem muitos detalhes, o novo negócio será liderado pelo atual presidente da Discovery, David Zaslav. Segundo o Financial Times, a AT&T deve ter a maior participação e o controle no capital da nova empresa.

De acordo com Zaslav, o novo negócio de mídia terá dívidas de um pouco mais de US$ 55 bilhões. Pelos termos do negócio, a AT&T receberia US$ 43 bilhões em uma combinação de dinheiro e títulos de dívida e seus acionistas teriam os papéis de 71% da nova companhia. Os 29% restantes ficaram com os acionistas da Discovery.

Mais detalhes sobre o futuro do CEO da Warner Media, Jason Kilar, e como as propriedades e os serviços serão arranjados, ainda precisam ser definidos, explicaram os executivos durante uma entrevista coletiva após o anúncio do acordo.

Publicidade

Para William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue Securities, a indefinição em relação ao negócio gerou dúvidas de até que ponto essa fusão é positiva para os acionistas.

“As ações da Discovery abriram o dia subindo muito de manhã e depois engataram movimento de queda, assim como os papéis da AT&T”, diz. Antes da abertura do mercado, as ações da Discovery reportavam alta de 10,22%. Já os títulos da empresa de telecomunicações, tiveram um crescimento de 3,94%.

Impactos nas ações

“A AT&T se tornou uma empresa que gera muito caixa, paga dívida e dividendo, mas sem crescimento”, diz Alves, da Avenue. As ações refletem este cenário. Desde 2016, os papéis da companhia acumulam queda de 18%.

O valor de mercado disscrepante das empresas também entra nessa conta. A AT&T tem uma fatia de US$ 238 bilhões do mercado, enquanto a Discovery é avaliada em US$ 15,82 bilhões. Na avaliação dos especialistas, a grande vencedora deva ser a AT&T, pois será a maior detentora do novo negócio.

“Ao fazer a aquisição da Discovery, a AT&T ou a ser a empresa não-financeira mais endividada do mundo. Ela acaba de se livrar desse fardo”, diz Constancio, da BlueTrade. “Ao diminuir um pouco a alavancagem financeira que tinha, o grande ponto de atenção para os analistas que cobrem a companhia, há um bom alívio no balanço da AT&T, que realmente estava precisando.”

Publicidade

Por outro lado, Alves acredita que o negócio mostra que a empresa foi mal gerida, decisões erradas foram tomadas nos últimos anos e que a companhia ainda está no caminho para se recuperar.

“Para o acionista, no curto prazo, o provável cenário é que vai haver uma redução desse pagamento de dividendos. Aquela ideia de comprar AT&T para receber os proventos fica comprometida”, diz Alves.

O analista também acredita que a AT&T não faz uma alocação de capital eficiente. Isso porque a Discovery e a AT&T gastaram US$ 20 bilhões em conteúdo, enquanto a Disney desembolsou US$ 14 bilhões e a Netflix (NFLX34) US$ 17 bilhões. Só que a quantidade de s obtidos pelos concorrentes foi muito superior ao abocanhado pela AT&T e Discovery.

“Em um ano, a Disney conseguiu chegar a mais de 100 milhões de s e a Netflix já tem 208 milhões de inscritos. Já a AT&T, junto com a Discovery, possuem 80 milhões de s”, diz.

Publicidade

Ao que parece, o grande diferencial do novo grupo de mídia será o novo portfólio de conteúdos, agora com notícias, esportes e entretenimento mais completo. “Se você for parar para pensar, a Netflix não compete nesse segmento de notícias e esportes. A Disney consegue por meio da ESPN, mas ainda sim ninguém tem um portfólio tão completo, como seria o caso dessa nova empresa”, diz Alves.

Espera-se que a nova empresa tenha em 2023 receita de cerca de US$ 52 bilhões e Ebitda ajustado de ceca de US$ 14 bilhões, e US$ 3 bilhões em sinergias de custos anuais. O negócio está previsto para ser fechado em meados de 2022, dependendo da aprovação dos acionistas do Discovery e de validações regulatórias.

*Com Reuters Conteúdo 

 

Publicidade

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Ações
  • Conteúdo E-Investidor
  • Disney
  • EUA
  • Netflix (NFLX34)
  • NYSE
Cotações
13/06/2025 18h09 (delay 15min)
Câmbio
13/06/2025 18h09 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de renda 2025: quando inicia o pagamento das restituições?

  • 2

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 3

    Governo altera alíquotas de IOF; veja tudo o que muda para o seu bolso

  • 4

    CDB ou LCI e LCA, em qual renda fixa vale mais a pena investir? Veja a simulação

  • 5

    Eleições 2024: qual é o valor da multa para quem não votar, nem justificar?

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Quer viajar no inverno gastando pouco? Veja 5 destinos frios e íveis no Brasil
Logo E-Investidor
Quer viajar no inverno gastando pouco? Veja 5 destinos frios e íveis no Brasil
Imagem principal sobre o Melhores aplicativos para organizar sua vida financeira e controlar finanças
Logo E-Investidor
Melhores aplicativos para organizar sua vida financeira e controlar finanças
Imagem principal sobre o Usar nome ou data de nascimento como senha pode custar caro; entenda o risco
Logo E-Investidor
Usar nome ou data de nascimento como senha pode custar caro; entenda o risco
Imagem principal sobre o 6 dicas para aproveitar a Festa Junina sem estourar o orçamento
Logo E-Investidor
6 dicas para aproveitar a Festa Junina sem estourar o orçamento
Imagem principal sobre o Esses 6 hábitos ajudam na saúde mental e ainda reduzem seus gastos
Logo E-Investidor
Esses 6 hábitos ajudam na saúde mental e ainda reduzem seus gastos
Imagem principal sobre o Quem são as 10 pessoas mais ricas do mundo em junho? Veja ranking
Logo E-Investidor
Quem são as 10 pessoas mais ricas do mundo em junho? Veja ranking
Imagem principal sobre o 3 profissões que devem sobreviver à revolução da inteligência artificial, segundo Bill Gates
Logo E-Investidor
3 profissões que devem sobreviver à revolução da inteligência artificial, segundo Bill Gates
Imagem principal sobre o Quer empreender? Veja o conselho de um CEO bilionário antes dos 35
Logo E-Investidor
Quer empreender? Veja o conselho de um CEO bilionário antes dos 35
Últimas: Negócios
Dívida dos EUA explode, mas pode contagiar os mercados globais? Veja análise
Negócios
Dívida dos EUA explode, mas pode contagiar os mercados globais? Veja análise

Não são apenas os americanos e o governo federal que estão prestes a sentir os efeitos da dívida dos EUA

12/06/2025 | 18h29 | Por Jason Ma, da Fortune
Santander (SANB11) adota IA para assessor de investimento atender clientes; veja como funciona
Negócios
Santander (SANB11) adota IA para assessor de investimento atender clientes; veja como funciona

Banco espera ganho de produtividade ao cortar tempo de preparação para atendimento às carteiras

12/06/2025 | 10h21 | Por Bruno Andrade
Por que o sonho da aposentadoria virou pesadelo para milhões de baby boomers
Negócios
Por que o sonho da aposentadoria virou pesadelo para milhões de baby boomers

Pessoas estão trabalhando bem além da idade de aposentadoria globalmente e vivendo mais do que o esperado

11/06/2025 | 18h05 | Por Orianna Rosa Royle, da Fortune
A bola de cristal da B3 (B3SA3) para prever os anseios do investidor no mercado de derivativos
Negócios
A bola de cristal da B3 (B3SA3) para prever os anseios do investidor no mercado de derivativos

Empresa também já economizou mais de R$ 6 milhões com hora trabalhada devido ao uso de IA

11/06/2025 | 14h21 | Por Bruno Andrade
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador