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O período desafiador para os fundos imobiliários (FIIs) de shopping parece ter ficado para trás. Após sofrerem com uma queda de 12% no ano ado, os FIIs do segmento apresentam melhorias operacionais que indicam resiliência do setor mesmo em um cenário de juros altos.
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Segundo a análise do Itaú BBA, os fundos apresentam uma estabilização na vacância em patamares considerados saudáveis. Em janeiro, deste ano, a taxa média de desocupação do setor foi de 4,1%. No mesmo período do ano ado, esse percentual era de 5,1%. O resultado ainda é inferior ao período pré-pandemia, quando os FIIs tinham uma vacância na ordem de 4,4%.
Os fundos também apresentam uma estabilização dos proventos mensais. Ainda de acordo com o Itaú BBA, a mediana do dividend yield dos FIIs do setor foi de 10,3% em março deste ano, contra 9,9% em abril de 2024. Os resultados refletem o aumento das vendas totais dos shoppings centers que conseguiram superar os prejuízos desencadeados pela covid-19.
“Superados os piores momentos da pandemia, a operação dos shopping centers não foi novamente afetada, ajudando na recuperação das vendas totais. Em dezembro de 2022, já pudemos notar uma melhora levemente acima dos patamares vistos em dezembro de 2019, período pré-pandemia”, informou o banco em relatório, divulgado nesta segunda-feira (5).
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Apesar disso, os fundos imobiliários de shoppings continuam sendo negociados na bolsa de valores com desconto. O Itaú BBA aponta que o grupo registrou uma desvalorização de 3,5% no acumulado dos últimos 12 meses. O desempenho só ficou atrás para os fundos de fundos (FoFs) que amargaram perdas de 7,3% durante o mesmo período.
Para o banco, essa depreciação abre uma janela de oportunidade para os investidores incluírem na carteira cotas de FIIs com fundamentos sólidos, mas com preços íveis. Confira!
Veja os FIIs do segmento de shoppings recomendados pelo Itaú BBA
| FII | DY anualizado | Vacância | P/VP |
Recomendação
|
| HGBS11 | 9,80% | 5% | 0,91 | Compra |
| HSML11 | 9,20% | 4% | 0,78 | Compra |
| VISC11 | 9% | 6% | 0,85 | Compra |
| XPML11 | 10,40% | 4% | 0,91 | Compra |
| Fonte: Itaú BBA | ||||
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