Hapvida (HAPV3) reverte prejuízo em lucro, mas balanço traz um alerta para o investidor

Por Daniel Rocha

20/03/2025 | 10:22 Atualização: 20/03/2025 | 10:50

Os resultados operacionais da Hapvida (HAPV3) trouxeram um ponto de atenção para o investidor: o aumento dos depósitos e provisões judiciais. Apesar da queda de sinistralidade e da reversão do prejuízo em lucro no quarto trimestre de 2024, os números vieram acima das expectativas do mercado e trouxeram preocupação quanto ao ambiente desafiador que a empresa pode enfrentar nos próximos meses.

O BTG Pactual já esperava um aumento das provisões judiciais no balanço diante das incertezas relacionadas ao grande aumento de ações judiciais em 2024. No entanto, os números vieram superiores às estimativas do banco. “Assim como no terceiro trimestre, o quarto trimestre do ano ado teve um nível anormalmente alto de provisões para contingências, aumentando 30% em relação ao trimestre anterior, acima do que projetamos”, informou o BTG em relatório, divulgado nesta quinta-feira (20).

A Genial Investimentos também enxerga a situação como um ponto de alerta para os investidores com posição em Hapvida (HAPV3) ou que desejam incluir o papel na carteira. Para a corretora, é necessário entender os próximos os da gestão em relação ao problema. “O aumento dos depósitos judiciais ao longo do ano sinaliza um ambiente ainda desafiador para a empresa”, disse a Genial.

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Por outro lado, o acordo da operadora de saúde com a Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) para liquidar os reembolsos ao SUS trouxe um efeito positivo para o resultado financeiro da companhia. Isso aconteceu porque a empresa possuía uma dívida de R$ 2,2 bilhões, mas conseguiu quitar a pendência com um aporte de R$ 1,4 bilhões, gerando uma economia em torno de R$ 800 milhões.

“Essa liquidação de valores relativos ao ressarcimento ao SUS e multas regulatórias ajudou a melhorar a performance no trimestre, reduzindo incertezas regulatórias, mas não altera a dinâmica estrutural do negócio no longo prazo”, escreveram Guilherme Viana e Luis Assis, analistas da Genial, em relatório divulgado hoje. Outro ponto que chamou atenção foi a capacidade da companhia em reverter o prejuízo de R$ 82 milhões no quarto trimestre de 2023 em um lucro líquido ajustado de R$ 514,7 milhões no mesmo período do ano ado. A diferença representou uma alta de 98,8% em apenas um ano.

Já a receita líquida foi de R$ 4,472 bilhões no acumulado de outubro a dezembro de 2024. O volume corresponde a um crescimento de 7,8% em comparação ao mesmo trimestre de 2023. A companhia atribuiu esse resultado ao “crescimento da linha de Planos de Saúde e Odontológicos, resultado dos reajustes de preços necessários para o equilíbrio financeiro dos contratos, da recomposição dos tickets médios e do crescimento do número de beneficiários”.

Diante dos resultados, a Genial Investimentos possui uma recomendação neutra para o papel e estima um preço-alvo de R$ 2,26, o que representa um potencial de crescimento de 121,24% para as ações da Hapvida (HAPV3) em comparação ao pregão de quarta-feira (19). Já o BTG Pactual possui recomendação de compra e enxerga um potencial de valorização de 106,4%, com um preço-alvo de R$ 4,50 para as ações.

Com informações do Broadcast